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贸易摩擦继续升级 铜价维持宽幅运行

【铝道】近期，铜价呈现 过山车 走势，端午节之前在较好的需求前景，以及供给端忧虑环高压泵境下，铜价持续攀升，多头净持仓也同步激增。然而在端午期间，随着贸易摩擦再次升级，铜价应电动执行器声而下。即将进入需求淡季，而整体宏观经济数据以及行业数据仍有待确认，短中期而言铜价将持续振荡。而长期来看，新能源等领域将刺激后市需求，铜价重心将上移。

美元保持上升通道

节前美联储发布利率声明称，联邦公开市场委员会委员一致投票决定，将联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75% 2%区间，这是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第七次加息。虽然符合市场预期，但是美元仍呈现脉冲式上涨。美元强势对其负相关的商品带来较大利空。

一般来说，美元指数和铜呈现较强的负相关走势。美国经济进入较好的复苏阶段，道指等指数走势良好，偏紧的流动性带来的利差吸引较多资金回流美国，进一步推动美国经济持续复苏，美元将保持较好的我们可以提供测试设计、夹具设计、控制系统评估、数据收集和结果分析上升通道，而这必将对铜价产生较强的压制作用。

贸易摩擦继续升级

6月15日美国宣布对500亿美元中国进口商品加征25%惩罚性关税后，6月18日声称又将对2000亿美元中国进口商品加电声器材征10%关税，并威胁称美国将对3760亿美元贸易逆差全部加征惩罚2油泵用内燃机油的基本要求液压油在油压系统中除传递动力外性关税。同时，美国近期又对欧盟、加拿大和墨西哥征收钢铝关税，招致这些国家纷纷出台报复性措施。欧盟成员国节前一致同意针对美国钢铝关税采取反制措施，这一措施将在6月20日欧盟委员会的例会上被表决，如果通过将当日实施，晚在7月初实施。欧盟对全球钢铁进口的临时保障措施也可能在7月生效。

贸易摩擦不断升级，这将对全球商品带来极大的冲击，首当其冲的就是以铜港峰团体连续3年每一年引进1位国家“千人计划”专家为首的金属。

新能源领域刺激需求

随着高科技的发展，铜能运用到的领域越来越宽泛，其中新能源领域铜的应用已经越来越广，尤其是风能和太阳能设备的应用，需要消耗大量铜资源。一台3MW风力发电机对铜的消耗量需1吨以上。人类进入电动汽车、智能家居、机器人与人工智能大发展的高科技时代，电机、充电、线圈的使用密度都有数倍的空间。如果一台电动汽车多使用50kg的铜，对应的充电桩多使用30kg的铜，1000万台新能源汽车则需要消耗80万吨的增量，占全球铜消耗的3% 4%。而汽车电子化，智能家居化，工业现代化带来的用铜增量将占全球铜消耗的15% 20%。另外，铜需求的四分之一应用于消费，尤其是当前高端产品对铜的需求不断增加。例如黄铜在空调热水器等家居用品中的运用，使得产品结构更加优良，提高产品层次的同时也带来更好的销售量，从而进一步推动铜需求的增长，这将对铜价长期上涨带来较好的推动作用。

虽然近期内外盘市场数据表现较好，LME现货时隔一年半重归升水，库存数据也呈现一定幅度的下滑，CFTC净多持仓也呈现较为明显的增持态势，这些均表现为市场相对看好铜价走势。但由于全球贸易摩擦不断升级，对铜市也将带来较大冲击，短中期在多空交织环境中铜价将呈现宽幅振荡走势。但长期来看，由于后市需求看点不断增加，这将为铜价走势带来较多提振。